{"id":1139,"date":"2013-03-24T12:16:04","date_gmt":"2013-03-24T11:16:04","guid":{"rendered":"http:\/\/blogs.elcomercio.es\/retorcida-realidad\/?p=1139"},"modified":"2013-03-24T12:16:04","modified_gmt":"2013-03-24T11:16:04","slug":"atrapados-por-las-preferentes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blogs.elcomercio.es\/retorcida-realidad\/2013\/03\/24\/atrapados-por-las-preferentes\/","title":{"rendered":"Atrapados por las preferentes."},"content":{"rendered":"

\"\"<\/a>Durante los a\u00f1os 2008 y 2009 la situaci\u00f3n de los inversores era confusa. Estaba claro, porque la crisis inmobiliaria hab\u00eda estallado tras el verano de 2007, que comprar una vivienda ya no era rentable. Pese a que los precios todav\u00eda hab\u00edan bajado t\u00edmidamente, se ve\u00eda que el mercado iba agot\u00e1ndose. Exist\u00eda, en definitiva, mucha m\u00e1s oferta que demanda y era cuesti\u00f3n de tiempo (poco) que el ajuste se produjese. Por otra parte, la bolsa se encontraba en un proceso de \u00abdientes de sierra\u00bb que para nada garantizaba estabilidad. M\u00e1s bien, pese a que el IBEX ven\u00eda de alcanzar un m\u00e1ximo de 12.000 puntos, su ca\u00edda era inminente. Asimismo, los dep\u00f3sitos a plazo remuneraban poco m\u00e1s que una cuenta corriente. El desconcierto, pues entre quienes ten\u00edan dinero y quer\u00edan sacarle rentabilidad era evidente.<\/strong> En este contexto, nacen lo que se llama productos h\u00edbridos: las preferentes y deuda subordinada. Concebidos de forma golosa, como el caramelo que nadie puede perderse; promet\u00edan rentabilidades muy superiores a cualquier otro producto (hasta el 15%).<\/strong> Eso s\u00ed, no eran l\u00edquidos ni estaban garantizados. Es decir, no ten\u00edan mecanismos de devoluci\u00f3n del capital invertido \u2013salvo su venta en el mercado secundario- ni estaban garantizados por el Fondo de Garant\u00eda de Dep\u00f3sitos. Si preguntabas al banco de turno te dec\u00edan que ellos te buscar\u00edan comprador, pero luego esto no era verdad. Nadie, a medida que iba avanzando su comercializaci\u00f3n, quer\u00eda meterse en semejante agujero.<\/strong><\/p>\n

El problema vino cuando el \u00abmejor sistema financiero del mundo\u00bb (Zapatero dixit) revent\u00f3<\/strong>. Ah\u00ed hubo que tirar de todo tipo de ayudas \u2013nacionales y europeas- d\u00e1ndose cuenta de la dimensi\u00f3n del problema. Se hab\u00edan vendido alrededor de 8.000 millones de euros en estos productos de alto riesgo, afectando aproximadamente a 300.000 personas.<\/strong> Ahorradores, en la mayor\u00eda de los casos, que pensaban que hab\u00edan suscrito un plazo fijo porque as\u00ed se lo informaron. La soluci\u00f3n, ni la pod\u00edan dar unos bancos quebrados, ni las ayudas europeas porque se negaban en redondo a financiar semejante dislate. El inversor, por tanto, quedaba a albur de una quita en lo invertido para compensar. O sea, lo que se ha hecho. En el caso de Bankia del 38%, en el de Catalunya Banc, ojo, del 61%. \u00bfRecuperar\u00e1n as\u00ed el dinero invertido aunque asumiendo esta p\u00e9rdida? Pues tampoco, porque en muchos casos el resto se le cambiar\u00e1 por acciones. Para que nos demos idea y en el caso de Bankia, la acci\u00f3n sali\u00f3 a m\u00e1s de 3 euros y ahora est\u00e1 en 25 c\u00e9ntimos. Cuando la avalancha de preferentes salga al mercado, la cotizaci\u00f3n se hundir\u00e1 hasta no valer nada.<\/strong><\/p>\n

Los poseedores de deuda subordinada de Liberbank se manifestaron esta semana. Su historia, aunque menos dram\u00e1tica que en el caso de las entidades nacionalizadas, tiene tambi\u00e9n miga. La antigua Caja les fuerza al cambio por acciones en su pr\u00f3xima salida a bolsa. O lo que es lo mismo: si venden a corto plazo van a tener abundantes p\u00e9rdidas. Eso, o que el FROB se las recompre con la quita correspondiente. Dicho en otras palabras: si no quieres taza, toma taza y media. Si est\u00e1s en Guatemala, puedes ir a \u00abGuatepeor\u00bb.<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Durante los a\u00f1os 2008 y 2009 la situaci\u00f3n de los inversores era confusa. Estaba claro, porque la crisis inmobiliaria hab\u00eda estallado tras el verano de 2007, que comprar una vivienda ya no era rentable. Pese a que los precios todav\u00eda hab\u00edan bajado t\u00edmidamente, se ve\u00eda que el mercado iba agot\u00e1ndose. Exist\u00eda, en definitiva, mucha m\u00e1s […]<\/p>\n","protected":false},"author":5,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[2],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/blogs.elcomercio.es\/retorcida-realidad\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1139"}],"collection":[{"href":"https:\/\/blogs.elcomercio.es\/retorcida-realidad\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/blogs.elcomercio.es\/retorcida-realidad\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.elcomercio.es\/retorcida-realidad\/wp-json\/wp\/v2\/users\/5"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.elcomercio.es\/retorcida-realidad\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1139"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/blogs.elcomercio.es\/retorcida-realidad\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1139\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/blogs.elcomercio.es\/retorcida-realidad\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1139"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.elcomercio.es\/retorcida-realidad\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1139"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.elcomercio.es\/retorcida-realidad\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1139"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}