{"id":219,"date":"2012-12-12T15:18:14","date_gmt":"2012-12-12T15:18:14","guid":{"rendered":"http:\/\/blog.elcomercio.es\/economia-loco\/?p=219"},"modified":"2012-12-12T15:18:14","modified_gmt":"2012-12-12T15:18:14","slug":"la-linea-preventiva","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blogs.elcomercio.es\/viento-nordeste\/2012\/12\/12\/la-linea-preventiva\/","title":{"rendered":"La l\u00ednea preventiva"},"content":{"rendered":"

\u00bfEspa\u00f1a\u00a0requiere el rescate? Pues a tenor de la imperiosa necesidad que tiene la econom\u00eda espa\u00f1ola de conseguir\u00a0estabilidad para poder recuperar la senda de la recuperaci\u00f3n, est\u00e1 claro que, llegados al punto al que hemos llegado, no parece que haya m\u00e1s alternativa que su petici\u00f3n. El Banco Central Europeo est\u00e1 preparado para ello, solo basta que el Gobierno de Rajoy lo\u00a0solicite para que se ponga en marcha el\u00a0mecanismo de actuaci\u00f3n que ahuyente la especulaci\u00f3n sobre la deuda soberana espa\u00f1ola.<\/p>\n

Esta ma\u00f1ana, Jaime Guardiola, consejero delegado del Sabadell, me convenci\u00f3 sobre\u00a0el beneficio de la llamada ‘l\u00ednea preventiva’. En una certera intervenci\u00f3n en el Forum EL\u00a0COMERCIO, ante un nutrido grupo de empresarios, Guardiola desgran\u00f3 su visi\u00f3n acerca la reestructuraci\u00f3n del sector financiero y\u00a0las perspectivas que maneja sobre la evoluci\u00f3n de la econom\u00eda. Con\u00a0datos\u00a0del Fondo Monetario Internacional (FMI) y del propio Sabadell, el banquero\u00a0pronostica un crecimiento de la econom\u00eda\u00a0estadounidense para 2013 del 1,9%; de los pa\u00edses emergentes, del 5,5%; de Jap\u00f3n, del 0,7% y de la zona euro, del 0,1%. Alemania\u00a0alcanzar\u00e1 el 1,3% de aumento del PIB, el Reino Unido llegar\u00e1 al 1,1%, y Espa\u00f1a seguir\u00e1 en recesi\u00f3n, pero comenzar\u00e1 a estabilizarse en el segundo semestre del a\u00f1o.<\/p>\n

\"\"<\/a>He aqu\u00ed\u00a0cuatro apuntes de su radiograf\u00eda: la deuda del sector privado se est\u00e1 corrigiendo y si no lo hace m\u00e1s es porque el PIB no crece; el coste laboral unitario se est\u00e1 ajustando m\u00e1s que en nuestro entorno europeo, lo que permite que seamos m\u00e1s competitivos; el sector exportador\u00a0es el principal revulsivo para la dinamizaci\u00f3n, y es necesario continuar con las reformas estructurales en pol\u00edticas activas de empleo, en mayor competencia en los servicios y en\u00a0el sistema educativo.<\/p>\n

Y a partir de aqu\u00ed llegamos a la teor\u00eda de la l\u00ednea preventiva. El rescate de Espa\u00f1a, para Guardiola, tiene que ser\u00a0una l\u00ednea permanentemente abierta por parte del BCE\u00a0que\u00a0permita, por un\u00a0lado, continuar con las emisiones de\u00a0deuda (el pr\u00f3ximo a\u00f1o, cerca de 230.000 millones de euros), y por otro actuar en el mercado secundario de bonos para impedir la apuesta de los especuladores contra Espa\u00f1a. “Tenemos que acomodar la prima de riesgo a la realidad de nuestra econom\u00eda y no a lo que dicten los mercados”, sostiene.<\/p>\n

Hasta ah\u00ed, de acuerdo con Jaime Guardiola. Ahora bien, lo que no se\u00f1al\u00f3 el\u00a0gestor del Sabadell, porque a buen seguro no lo sabe y porque\u00a0\u00fanicamente lo puede llegar a conocer el Gobierno, o al menos el ministro De Guindos, es si esa ‘l\u00ednea\u00a0preventiva’ lleva consigo condicionantes. El Ejecutivo de Rajoy prometi\u00f3 hace unos d\u00edas que el pr\u00f3ximo a\u00f1o no habr\u00e1 m\u00e1s recortes. El rescate que tiene preparado el BCE, aunque sea suave o de segundo nivel,\u00a0\u00bfobligar\u00e1 a\u00a0ajustes m\u00e1s dr\u00e1sticos? A partir de enero, lo sabremos, pero sea lo que sea, que salga el sol por Antequera.<\/p>\n

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